作為中國經(jīng)濟(jì)增長的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)帶動著上下游20多個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。沒有房地產(chǎn)就沒有GDP。若宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，政府下一步繼續(xù)出臺政策穩(wěn)定房地產(chǎn)市場將是情理之中的事情。

沒有房地產(chǎn)業(yè)，GDP難保7.5%，這在2015年一季度得到了驗(yàn)證。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2015年一季度，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資僅增長8.5%；與之對應(yīng)的是，一季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值140667億元，按可比價格計算，同比增長下滑到7%，創(chuàng)2008年四季度以來新低。

盡管中國經(jīng)濟(jì)亟需轉(zhuǎn)型，強(qiáng)力刺激房地產(chǎn)將加深對其的依賴程度，但GDP增速緊貼著7%，經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的風(fēng)險被放大，作為中國經(jīng)濟(jì)增長的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)帶動著上下游20多個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，若宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，政府下一步繼續(xù)出臺政策穩(wěn)定房地產(chǎn)市場將是情理之中的事情。而持續(xù)保持較高經(jīng)濟(jì)增速的中西部部分地區(qū)，對促進(jìn)房地產(chǎn)市場回暖和繁榮作用明顯，對房企來說或許是可以開拓的不錯市場。

一房地產(chǎn)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表

毫無疑問，房地產(chǎn)而非股市才是中國經(jīng)濟(jì)的晴雨表。

2015年1~3月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資16651億元，同比名義增長8.5%(扣除價格因素實(shí)際增長9.5%)，增速比1~2月份回落1.9個百分點(diǎn)。其中，住宅投資11156億元，增長5.9%，增速回落3.2個百分點(diǎn)，而住宅投資占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為67.0%。

表1 2013年~2015年一季度全國GDP和房地產(chǎn)投資增速

來源：明源地產(chǎn)研究院，國家統(tǒng)計局

事實(shí)上，最近3年房地產(chǎn)開發(fā)投資的下滑，同步導(dǎo)致了GDP的增速從8%附近下滑到了今年一季度的7%。從表1可以看出，若全國房地產(chǎn)下滑1%，相應(yīng)的GDP的增速大約下滑0.08%左右。

房地產(chǎn)行業(yè)較為發(fā)達(dá)地區(qū)的GDP受房地產(chǎn)開發(fā)投資增速放緩的影響尤為明顯（如表2）。盡管一些地方的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型效果較為明顯，各產(chǎn)業(yè)的均衡發(fā)展不斷趨于完好，但房地產(chǎn)開發(fā)投資增速的下滑對地方GDP增速的影響依然不容小覷。

表2 一季度全國各省/自治區(qū)GDP增速和房地產(chǎn)投資增速

來源：明源地產(chǎn)研究院，各省統(tǒng)計局

二為了穩(wěn)增長，刺激還將繼續(xù)

經(jīng)濟(jì)的增長主要靠“三駕馬車”——投資、貿(mào)易和消費(fèi)。目前，世界經(jīng)濟(jì)的貿(mào)易量復(fù)蘇動力不足，波羅的海貿(mào)易指數(shù)”在3月末只有600點(diǎn)，比年初減少了21.6%。外部需求明顯不足，一定程度上影響了我國的出口。消費(fèi)方面，一季度社會消費(fèi)零售總額實(shí)際增長10.8%，去年是10.9%，基本持平。當(dāng)前想要穩(wěn)增長，還需要依靠在投資方面發(fā)力。

作為中國經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)帶動上下游20多個產(chǎn)業(yè)發(fā)展，影響重大；對于地方政府來說，房地產(chǎn)市場走低會導(dǎo)致賣地收入下降，影響地方財政投資基礎(chǔ)設(shè)施對沖經(jīng)濟(jì)下滑的能力，而且會加劇地方債的風(fēng)險。想要穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)，必然要穩(wěn)住房地產(chǎn)行業(yè)！

當(dāng)然，為了護(hù)航經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，強(qiáng)力刺激房地產(chǎn)的可能性較小。若宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行，未來，政策扶持的力度還將不斷增強(qiáng)，政策的方向會向包括改善性住房在內(nèi)的剛需進(jìn)行傾斜，讓有真實(shí)居住需求的購房者敢于買房，同時堅(jiān)決抑制投資投機(jī)性需求。

三中西部增長強(qiáng)勁，或藏商機(jī)

去年以來，諸多大型房企回歸一線城市和東部沿海強(qiáng)一線城市，對三四線城市以及中西部地區(qū)的不少城市選擇回避。其實(shí)，中西部地區(qū)的機(jī)會也還是有的。

2015年一季度各省的GDP數(shù)據(jù)顯示（詳見表2），與以往一樣，一季度增速領(lǐng)先的省份依然主要集中在中西部地區(qū)。重慶的增速為10.7%，繼續(xù)位居全國第一，沿長江中游的幾個省份均保持8.5%以上的較高增長——江西一季度GDP增長8.8%，湖北增長8.5%，安徽增長8.6%，湖南增長8.4%……

由于在基礎(chǔ)設(shè)施方面有大量新增的投資，同時其整個工資結(jié)構(gòu)方面能夠承接大量來自與東部和其它地區(qū)的投資轉(zhuǎn)移，加上長江中游城市群和成渝城市群的建設(shè)，對人口的回流有促進(jìn)作用，中西部地區(qū)部分投資條件比較好的地方將持續(xù)形成較好的投資利潤洼地。隨著經(jīng)濟(jì)以高于全國平均水平的速度持續(xù)增長，這些地方的房地產(chǎn)市場將迎來一些機(jī)會。

來源：明源地產(chǎn)研究院