中國人民銀行決定，自4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，對農信社、村鎮銀行等農村金融機構額外降低人民幣存款準備金率1個百分點，并統一下調農村合作銀行存款準備金率至農信社水平。

中國人民銀行決定，自2015年4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。

在此基礎上，為進一步增強金融機構支持結構調整的能力，加大對小微企業、“三農”以及重大水利工程建設等的支持力度，自4月20日起對農信社、村鎮銀行等農村金融機構額外降低人民幣存款準備金率1個百分點。

并統一下調農村合作銀行存款準備金率至農信社水平；對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率2個百分點；

對符合審慎經營要求且“三農”或小微企業貸款達到一定比例的國有銀行和股份制商業銀行可執行較同類機構法定水平低0.5個百分點的存款準備金率。

圖解

專家解讀

任志強：錯判形式的后果

去年的經濟下行時，就應＂該出手時就出手＂。非要硬說是符合預期。沒有預想到年初的慣性作用加大的繼續下滑。非要等停不住了才被動補救？晚一步效果就會差很多。被動不如主動好，牽不住牛鼻子就總被牛踢！

政府下定決心要救經濟

楊紅旭：政府正拿出了08年底猛勁，救經濟

昨晚至今上午，網上瘋傳降息，我中午說降息不靠譜：估計先降準、后降息。邏輯如下：

1、降息與降準，是貨幣寬松周期中的一對好基友，但一般二者不會同時出街。

2、去年11月降息，今年2月降準，3月1日降息，依此次序，接下來應降準。

3、3月1日降息后，真實利率反升，急需降準，安撫銀行！

降準1個百分點。另額外加大對小微企業、“三農”以及重大水利工程建設等的支持力度。這是今年以來第2次降準（上次是2月5日）本輪降準周期的第5次。

以往一般每次調整0.5個百分點。而這次居然是1個百分點，上次如此大力度是2008年11月。可見，政府正拿出了08年底猛勁，救經濟！

趙錫軍：降準表明高層穩增長的決心

央行此次再度運用降準這個最重要的貨幣工具，表明高層穩增長的決心很大。

馬光遠：央行此次降準屬猛藥

一次降準一個百分點，屬猛藥，側面印證經濟比想象的困難。

對樓市是重大利好

黎文江：樓市將慢慢復蘇

降準是絕對正確的。3月30日二套首付降至4成房貸新政落地，但是銀行貸款額度卻是比較緊張的，因此需求難以擴大，樓市成交也不明顯。在目前通縮態勢下，降準是及時的調控措施。

對于廣州來說，目前全市庫存量壓力大，且大多為130平方米大戶型。本次降準既對消化庫存有推動作用，同時也滿足更多改善型市民的需求。

在這種態勢下，樓市成交量預期上升，庫存逐步被消化，開發商資金回籠，政府賣地也賣得好了，供應量也增加了，樓市將慢慢復蘇。

孟祥遠：央行大手筆降準，樓市迎大利好

央行明起下調存款準備金率1個百分點，超預期降準備金率凸顯實體經濟的困難和央行救市的決心，對樓市也是重大利好。

降準1個點釋放超1.2萬億流動性，部分資金會流入樓市，也使得銀行房貸下款更快。資金面充裕對樓市是較大支撐，未來降息降準仍有空間，樓市反彈可期。

各種利好還會繼續推出

肖文曉：降準、降息等利好可能還將繼續推出

本次降準其實是延續了去年下半年以來，央行維護宏觀經濟穩定以及刺激性的寬松政策的態勢。

其主要是受一季度宏觀經濟頹勢的影響，希望通過增加貨幣的投放來刺激經濟增長。對于資金密集型的樓市，資金的流動性性增強，市民房貸、開發商的開發貸等都有相當大的利好。

結合此前二套房首付降至4成的新政，本次降準同樣為銀行降首付提供了一個必要的條件。

央行在此前多次利好刺激，目的皆為穩定宏觀經濟，使經濟、樓市達到預期的調控。接下來，我預計降準、降息等利好可能還將繼續推出。

宋清輝：下調存款準備金率利好實體經濟

當前，實體經濟普遍資金短缺，融資成本較高，市場期盼的就是放松貨幣政策，降準有利于提高企業資金運用效率和擴大消費，能夠在一定程度上支持實體經濟發展。

1個百分點降準幅度看似很大，實則符合預期也合乎情理，預計二季度央行仍將繼續出臺總量寬松政策。

民生宏觀：降準來了，降息還會遠嗎？

【1】為什么這時降？馳援地方債務置換，助力穩增長，對沖存款保費影響，降準勢在必行。此前總理密集調研和座談已作鋪墊，趕在25號政治局會議之前提前行動。

【2】降準規模？一般性存款余額110萬億，下調1個百分點的準備金率釋放的流動性至少在1萬億以上，考慮額外多降的部分，釋放流動性規模約1.5萬億。

【3】還有幾次降準？降準還有一次空間，考慮上次降準和mlf規模，在外匯占款全年0增長假設下，全年基礎貨幣缺口約兩萬億，本次釋放流動性1.5萬億，未來還有一次50bp準備金率下調空間。但具體次數還需看實體經濟具體的運行狀況。

【4】央行下一步？降準主要針對銀行間利率，降息對降低實體利率更有效，預計降準之后，降息將很快出現，而且降息的空間比降準更大。此外，為了支持地方基建托底和落實李總理對保障房建設的要求，預計再貸款也漸行漸近。

【5】后續影響：穩增長跟進則經濟企穩概率大，利差空間顯著，海外寬松不止，人民幣匯率無憂。資產重陪與貨幣寬松趨勢延續，股債雙牛繼續。

降準在預期之內

連平：央行降準在預期之內

交通銀行首席經濟學家連平，他表示，本次降準在預期之內。一季度經濟數據顯示，外匯占款持續負增長，銀行存款少增了一萬多億元，M2增速也沒有達到12%，這些均反映未來經濟下行壓力仍然較大。

降準的５大影響

1、樓市影響

對于購房者來說，近期層出不窮的刺激政策難免會引起一定程度的恐慌，松動的信貸讓購房者難以再期待價格下調回歸合理。對此中原地產首席分析師張宏偉直接表示，房價再跌的可能性接近于零。

降準以后銀行后續資金將更加寬裕，房貸有望繼續寬松，部分城市將可能在目前9折主流的基礎上回歸到85折，購房者壓力持續降低。

所以購房者若繼續觀望可能會錯過最佳購房時機、增加購房成本，積極入市是比較明智的做法。

2、降低銀行理財收益率

降準對銀行理財的可配置資產會產生重要影響，會導致理財可投資資產的減少和資產收益率的下降，反過來會倒逼銀行理財收益率的下降。

從過去兩次降準的經驗看，在降準啟動3個月之后的銀行理財收益率會出現顯著下降，1年平均降幅在1%左右。

而如果未來降準持續展開，預計15年銀行理財收益率降幅也有望達到1%。

3、增加債券需求 債券利率將下行

降準對銀行理財的資產配置有著重要影響。在當前經濟低迷的情況下，降準后商業銀行自營賬戶增加的6000億資金未必會放貸款，但肯定會去買債券，債券利率必然會大幅下降。

目前銀行理財的資產配置35%以內是非標資產，而65%以上是標準化資產，其中債券類資產的占比在60%左右。

而市場上的債券供給是有限的，因而銀行理財可以買到的債券和利率都會下降。

4、P2P理財收益長期將走低

當前，P2P作為互聯網理財的一種重要形式，已經開始走進了百姓的“錢袋子”。而此次央行降準，會不會對P2P產生影響呢？部分業內人士認為，降準對開展個人信貸業務的P2P行業基本沒有影響。

雖然降準帶來的流動性增加，以及傳導出的貨幣總量增加，或將降低社會整體融資成本，也將對網貸平臺收益率產生影響，但不太可能出現大幅下降的情況。

整體來看，雖然網貸行業收益率水平短期內不會明顯下跌，但長期預計仍將走低。

5、股市影響

業內人士表示，降準屬股市重大利好，明日滬深兩市不出意外將大幅高開。考慮到2008年以來歷次降準后上證均高開低走甚至大跌，投資者需提防重復上演追高套牢的悲劇。例如今年2月4日央行公布降準消息后，第二天滬深股市反而雙雙收跌。

回顧：歷年存款準備金調整

名詞解釋

存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。

中央銀行通過調整存款準備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。

來源：央行官網